鋼鐵供大於銷產能過剩 采取救市實乃危險之（zhī）舉

    對於現在的鋼鐵（tiě）市場，我們的整個過程中，都要受到這個影響，如何才 能夠把握（wò）整個趨勢，也（yě）是一個過（guò）程（chéng），中國經濟（jì）麵臨的下行壓力（lì），加快了 宏觀經濟政策的調整，強化（huà）“穩增長”已成為政策重點。但如何強化“ 穩增長”?從中央到地方，仍然把投資作為“穩增長”的抓手，各個地方 更是準備了（le）大量的投資項目，以求在今年內提（tí）振經濟。

    國內的鋼鐵數量，也是呈現（xiàn）出一個上升的趨勢，如何才能夠把握這個要 求，也是（shì）非常關鍵的，對（duì）於國內鋼鐵行業的這種困局，政府應該出手救 市嗎?在安邦的研究團隊看來，不要動不動就談救市，即使救市也必須有 所選擇，有所為（wéi）有（yǒu）所不為。對中國（guó）的鋼鐵業、房地產業等行業來說，政 府不僅不應該救市，而且要推動相關行業的重組和結構調整。中國的鋼 鐵（tiě）生產（chǎn）量目前居全球第一，占了全球產量的一半（bàn）以上（shàng），而且其中（zhōng）絕大部 分是附加（jiā）值（zhí）低（dī）的粗（cū）鋼產品（pǐn），我（wǒ）們的整個情況（kuàng），如何才能夠做到這些把控 ，也（yě）是非（fēi）常有必要（yào）的。

    初步（bù）觀察各個地方政府推出的投資計劃，坦率而言，我們認為與過去的 投資（zī）熱潮並無不同，很多項目還是“老三樣”——基礎建（jiàn）設、能源和交 通等，與過去的（de）“鐵公基”類似。盡管很多地方也把戰略新興產（chǎn）業掛在 嘴邊，但真（zhēn）正發展出戰略新興產業談何（hé）容易?國內不可能在一兩年內就創 造出戰略新興產業發展的（de）環境，也不可能在短期內培育出（chū）一大批蓄勢發 的創新型企業。因此，地方的投資重點大部分是換湯不換藥。

    我們注意到，在經濟轉冷之下，國內各個領域、各（gè）個地方的“救市”呼 聲漸高，已成（chéng）為市場的主流聲音。不過，即使在放鬆宏觀調控的背景下 ，政策部門（mén）也應該注意到，這一輪的“穩（wěn）增長”並不同於三年前的“4萬（wàn） 億”，即使是鼓勵投資的領域，也必須注意“穩增（zēng）長”與調結構的平衡 。

    對於中國（guó）的鋼鐵行業（yè）來（lái）說，出現全行業虧損（sǔn）、負增（zēng）長，甚至有相當數量 的企業死亡，這（zhè）都應（yīng）該視為良（liáng）性的調整，而不是危險信號。對微觀企業 來說也許是生死攸關，但從整個行業和宏觀（guān）經濟來（lái）說，產（chǎn）能過剩、高耗 能、高汙染的產（chǎn）業，就應該鼓勵它們的調整和重組，以市場的（de）方式來出 清。