鋼鐵行業需求拉（lā）動特鋼業大發展

鋼（gāng）鐵行業需求拉動特鋼業大發展

　　特鋼雖然隸屬於鋼鐵行業，但由於成（chéng）分的複雜多變導致了性能上（shàng）與其他鋼鐵產品的巨大差異，進而廣（guǎng）泛應（yīng）用於汽車、機械、船舶、鐵路、航（háng）空航天、國防軍工等重大（dà）領域。特鋼（gāng）產品的生產（chǎn）對原料、設（shè）備（bèi）和工藝均提出了很高要求，其水平（píng）決定了一個國家的工業實力和綜合競（jìng）爭力，因（yīn）而已列為我國“十二五”時期政策重點扶持（chí）的七大新興產業之一（yī）。

　　特鋼，按成分和質量可分為特殊質量非合金鋼、特殊質量低合金鋼、特（tè）殊質量合（hé）金鋼和不鏽（xiù）鋼。特（tè）鋼的交貨狀態可以是棒材、線材、板帶（dài）材和管材，其中棒線材占大多數，國內該比（bǐ）例超過（guò）60%，板帶材和管材分別用於生產各種合金鋼板和鋼管。按用途可分為結構鋼、軸（zhóu）承（chéng）鋼（gāng）、工具（jù）鋼、模具鋼、彈簧鋼、冷鐓鋼、特（tè）種合金等。特鋼對質量及性（xìng）能的要求十分嚴格，使其產品廣（guǎng）泛應用在航空航天、核能、軍工產品等特（tè）殊領域。

　　需求拉動特鋼業大發展

　　世界主要特鋼生產國有瑞典、日本、美國、德國、法（fǎ）國、意大利、西班牙、韓國等，他們占全球90%以上（shàng）特鋼貿易份（fèn）額。我國特鋼產業近十幾（jǐ）年來隨著汽車工業的壯大快速發展。2009年全年特鋼產量3469萬噸，占世界比例約15%~20%。

　　目前國內主（zhǔ）要（yào）的特鋼企（qǐ）業有32家，承擔我國60%以上的特鋼生產任務。處龍頭地位的有（yǒu）東北特鋼（gāng）、中信（xìn）特鋼（gāng）、石（shí）鋼、寶（bǎo）鋼特（tè）鋼和淮鋼等5家大型綜合性企（qǐ）業以及太鋼(不鏽鋼)、舞鋼(合金鋼（gāng）板)、天管(鋼管)等3家專業化企業，分布在華（huá）東、東北（běi）、華中等經濟活躍地區，原（yuán）因是特鋼需求（qiú）主（zhǔ）要分布在這些地方。隨著中西部產（chǎn）業發展和經濟結構轉型，特鋼將迎來繼續的大發展（zhǎn）。特鋼（gāng）已經被（bèi）列為七大新興產（chǎn）業中，未來隨著航空航天（tiān）、國防軍工（gōng）的（de）發展，以及諸多新（xīn）興產業（yè）的大發展，特鋼（gāng）的應用領域將持（chí）續擴展，需求量也將快速增加。

　　政策的推動正是基於行（háng）業本身較大的發展前景，近（jìn）期政策對特鋼關注力度也在逐漸加大。在新興產業發展步入快車道，特鋼已逐（zhú）步進入成長期，特（tè）鋼（gāng）產（chǎn）品和企業有望在相當長時間內處於高速成長中，其（qí）中部分品種（zhǒng）表現可能更搶眼。

　　“十二五”時期，中國將全麵進入經濟轉型階段，特別是作為被政策重點扶持的七大新興產業，特鋼需求將會迎（yíng）來重大（dà）發展並拉動特鋼行業新一輪高（gāo）速增長。世界（jiè）經驗（yàn）也表明（míng）我國特鋼需求將加速增（zēng）長。隨著中國逐漸進入工業化後期（qī），粗鋼產量增長已快觸及天花板，同時（shí）鋼鐵消費結（jié）構也會向工業用鋼和高（gāo）端用鋼傾斜，特（tè）鋼（gāng）行業將因（yīn）此而迎來重大發展機遇。鋼材構成是（shì）汽（qì）車最重要（yào）的材料，占車身重量的（de）70%以上，其中特鋼占比超60%，強勁的汽車業需求將持續拉動特鋼業增長（zhǎng）。以機械行業為代表的傳統製造業是（shì）國民經濟重大的基礎性產業，是製造業升級的核心，也是特鋼消費的（de）大戶。其中零部件自主化是機械業“十二五”改造升級的關鍵，相關材料的開發（fā）也定會加強，特鋼行業將大大受益。高品質特鋼作為新材料的重點領域之一，還會享受到其他新興產業帶來的巨（jù）大拉動（dòng）效應，高端裝備製造是未來驅動（dòng）高端（duān）特鋼（gāng）發展的核心動力。

　　受到供（gòng）給和需求的（de）雙重（chóng）作用，特鋼價格近年來表現出強勢上漲跡（jì）象。特鋼類企業整體的盈利情況近年（nián）來也（yě）一直好於普鋼類企業，這在高成本定價的2010年表現得尤為突出，特鋼（gāng）行業正是因此而受到來自各方的普遍關注。

　　供（gòng）給：技術門檻阻礙

　　高端特鋼產量

　　由於特鋼複雜的原料配比、先進的工藝要求（qiú），使得特鋼在技術研發的要（yào）求（qiú）更高。但由於我國（guó）企業普遍不（bú）高的研發（fā）能力，在技術進（jìn）口受限後（hòu），未來的產品研發難度（dù）逐步增大。

　　從產（chǎn）品看（kàn），高端產品供應嚴重不（bú）足。我國產（chǎn）量占粗鋼總（zǒng）量比例偏低。世界強國特鋼產量占粗鋼總量比例都在15%以上，其中瑞典、日（rì）本、德國（guó）甚至達55%、21%和24%，而我國隻略高於6%，僅相當於日本在上世紀60年代（dài）時的水平。在特（tè）鋼產品（pǐn）中技術含量較高的合金鋼占比上我國（guó）僅4.9%，遠低於世界先進水平。在國內32家主要特鋼企業中，普鋼和優鋼產量占比接近70%，真正屬於特（tè）鋼的不到30%，無論是特鋼業還是特鋼企（qǐ）業都呈現“特鋼不特”現（xiàn）象（xiàng）。

　　具體品種（zhǒng）上，我國碳素結構鋼、合金結構鋼等中（zhōng）低端產品超過了總量的一半，而技術水平（píng）高、附加值高的工模具鋼、高速鋼、鎳基合金、高溫合金、高合金鋼等重要產品產量微小。在同一品種中，我（wǒ）國所產（chǎn）的也大多是低檔劣質的“大（dà）路貨”。同時，板材產品中多是普鋼和優鋼，剔除掉量大的沙鋼和太鋼後，剩下30家的產品結構與日本相差懸殊。

　　供應不足造成了我國每（měi）年對特鋼板帶材的大量（liàng）進口。以2010年為例，我國（guó）全年共進口特鋼306萬噸，各類中厚板、薄板、鋼帶占特鋼進口總量（liàng）的79%，在進口金（jīn）額（é）上也占到77%。進口替代的緊（jǐn）迫性日益顯現，已成為我國特鋼供給自主化的重大關注點。進出口量和價格的比較顯示，幾乎所有（yǒu）品種（zhǒng）的進口（kǒu）平均單價均平均高於出口單價近60%，說明我國進口（kǒu）的多為高附加值、高檔次（cì）產品，出口的多為低端產品，反映出我國特鋼生產結構不合理及高端供應能力不足。

　　高端供給的（de）不足反映出在於裝備、技術的落後，產品質量的控製能力和水平嚴重欠缺，由（yóu）此將（jiāng）獲得更多的政策扶持（chí）。

　　擦亮眼（yǎn）睛 爭享盛宴（yàn）

　　正是由於特鋼需求的大發展，以及企業在技術提升方麵亟需支（zhī）持，特鋼被列為了政策重點扶植的新興產業。但與（yǔ）其它新興行（háng）業5-10倍，甚（shèn）至10倍以上的PB相比，特鋼行業僅為2倍，處於（yú）明（míng）顯偏低的水平。

　　推薦（jiàn）專業性和產品（pǐn）檔次高的公（gōng）司，標的撫順特鋼和大冶特鋼。

　　專（zhuān）業（yè）性強意味著公司有望充分享受（shòu）“特鋼盛宴（yàn）”，產品檔次高的公司則有望實現更大的發展速（sù）度。基於此（cǐ），我們推薦產品檔次最高的撫順特鋼，以及盈利較好、產品檔次（cì）正穩步提升的大冶特鋼