讓鋼價想怎（zěn）麽上漲就怎麽漲去好了

讓鋼價（jià）想怎麽上漲（zhǎng）就（jiù）怎麽漲去好了

讓鋼價想怎（zěn）麽上漲就怎麽漲去好了

      根據曆史經（jīng）驗，在利潤（rùn）率下滑周期，鋼材（cái）價格每上漲10%，機械行業的利潤率將下降0.64個百分點。其中，儀器儀表、工程機械（xiè）、內（nèi）燃機、石化通用、機床等子行業利潤率下降的幅度較大。而農業機（jī）械、文化辦公用品等子行業利潤率下降（jiàng）幅度略小。

　　鐵礦石談判已近尾聲，淡水河（hé）穀提出90%-100%的漲幅，這無（wú）疑將（jiāng）加大鋼廠的成本壓力。國內（nèi）鋼價近幾周出現大幅上漲（zhǎng），反映（yìng）出鋼企開始將成本向下遊轉移。而作為鋼（gāng）鐵的重要（yào）下遊，機械行業的成本問（wèn）題令人（rén）關注。

　　中金公司認為，鋼材(4771,20.00,0.42%)價格（gé）上漲對（duì）機械行業（yè）具有雙重影響，一方（fāng）麵鋼價（jià）的上漲直接擠壓（yā）機（jī）械行業（yè）的利潤率;另一（yī）方麵，鋼材價格上（shàng）漲的時期同（tóng）時（shí）伴隨著機械行業下（xià）遊需求的向好，因此鋼（gāng）價（jià）的上漲並不意味著機械行業利潤率的下降。

　　整體（tǐ）而言，機械行業的成本結構中鋼鐵成本占到6%(不包（bāo）括鑄鍛件、零部件、半成品等鋼材成品，僅指（zhǐ）直接鋼材采購成本)。分子行業來看，集裝箱、船舶的鋼材（cái）成本（běn）占比最大，重（chóng）型機械、機床、工程機械、港口（kǒu）機械其次，鐵路設備鋼材占比（bǐ）相對較小。

　　盡管鋼材一方麵是機械行業的原材（cái）料，鋼（gāng）材價格（gé）的上漲直（zhí）接影響機（jī）械行業的成本;但同時，鋼材價格（gé）的漲跌也是經濟景（jǐng）氣程度的直接反映。從鋼鐵行業的下遊需求結構來看，房地產、基建以及機（jī）械、家電、汽車、船舶等製造業是主要需求來源。若是（shì）需求拉動的鋼價上漲，則反映了相（xiàng）關下遊行業景氣程度的增加，而這些行業的景氣（qì）又會直接帶動工程機械（xiè）、機床、冶金設備、零部件、儀器儀表等機械行業。因此，鋼材價格上漲的時期可能又同時是機械行業下遊需求向好（hǎo）的時期。

　　中金公司指（zhǐ）出，不同時期鋼價上漲（zhǎng）對機（jī）械行業（yè）的利潤率和股價影響不同。在行業回升階段，鋼價的（de）溫（wēn）和上（shàng）漲意味著下遊需求的恢複，規模效應帶來行業利（lì）潤率提升（shēng），機械板塊的走勢基本同步或者跑贏大市（shì）。在機械行業景氣程（chéng）度高峰時，鋼價（jià）的大漲則往往麵臨調控（kòng）壓力，機械行業往往會跑輸大盤。從鋼價(普通中厚板)在上一個周期中的特點來看，鋼價在5000元/噸以下波（bō）動(相當於07年的水（shuǐ）平)，機（jī）械行業利潤（rùn）率並不會（huì）受到大影響，超過5000元/噸（dūn），利潤率將產生較大負麵（miàn）影響（xiǎng），股價也將受到負麵打擊。

　　展望2010年，鋼價上漲對機械行（háng）業（yè）利潤率影響有限。2010年鋼材價格主要在5000元（yuán）/噸（dūn）以下，此外我國機械行業目前沒有達到景氣高峰時期，規模效應的提升空間依然存在，機械行業依然具有良好表現。

　　另外，興業證券指出，目前調研的機械行業上市公司基本吸取了08年的教訓，紛紛開始在低位儲備鋼（gāng）材，因（yīn）此今年鋼價上（shàng）漲對行業利潤的侵蝕度不明顯。與此同時，相應產品裝（zhuāng）載機已經提價，挖掘機準備提價，在需求向好的背景下，機（jī）械行業能夠無懼鋼（gāng）價（jià）上漲的影響。——山東（dōng）無縫鋼管廠關注鋼價。