中國鋼材會出現高產量（liàng）低庫（kù）存現象的原因是什麽（me）？

中國鋼材會出現高產量低庫存現象的原因（yīn）是什麽？

今年以（yǐ）來，我國粗鋼產（chǎn）量節節攀升，6月（yuè）粗鋼日產量接近200萬噸，一再挑戰業界神經和極限，同期出口並未（wèi）大幅增加、部分下遊行（háng）業（yè）表現並不理（lǐ）想，但鋼材社會庫存自3月以（yǐ）來持（chí）續下滑，當前總量甚至低於去年同期。高產量、低庫存成為今年以來鋼鐵（tiě）行業運行（háng）鮮明（míng）特征之一，市場對於鋼廠（chǎng）所產資源去向困惑也與日俱增。這一現象也引起筆者關注和思考。

　　高產量不難理（lǐ）解!

　　最新數據顯（xiǎn）示，6月份我國粗（cū）鋼產量為5993萬噸，日（rì）產量為（wéi）199.8萬噸，環（huán）比（bǐ）5月增長2.8%，並創下曆史最高水平。6月粗鋼日產量相當於年產粗鋼7.29億噸。節節（jiē）攀升的粗鋼產量著實令人驚歎，但不難理解。

　　節節攀升（shēng）的粗鋼產量一（yī）次又一次刺激業界神經，但從中國鋼鐵行業現狀以（yǐ）及市場運行（háng）等多方麵來看，產（chǎn）量不斷創新高並極易理解。一方麵是因為我國鋼鐵行業處於粗放式發展階段，再加上產業集中度較低，各鋼廠對於規模、市場（chǎng）份額追求“孜孜不倦”。另一方麵則在於今年（nián）以來鋼（gāng）鐵市場頻繁窄幅震蕩，有利（lì）於（yú）價格（gé）政（zhèng）策一向滯後於市場的鋼廠，絕大部分鋼廠（chǎng）均有盈利，生產積極性自然（rán）難（nán）以消退。

　　資源到底去哪了?

　　2季度以來，鋼材庫存持續下滑，目前（qián）螺紋、線材及中板、冷熱軋這五大品種（zhǒng）重點城市庫存總（zǒng）量為1406萬噸，累計較3月高點下降25.6%。與此同（tóng）時，國內鋼鐵產量不斷刷（shuā）新曆史記錄，直接出口表現平平（píng），下遊行業如汽車景氣度下滑。那麽，鋼材資源或庫存到底（dǐ）去哪了（le）呢?

　　下遊行業消耗 建築業表現突出：今（jīn）年特別是3月份以來（lái）鋼材庫存（cún）之所以（yǐ）持續下滑，最主（zhǔ）要原因是下遊（yóu）行業消（xiāo）化，建築（zhù）行業表現尤為突出。國家統計（jì）局最新數據顯示，上半年我國GDP增速為9. 6%，其中（zhōng）1、2季度分別為9.7%和9.5%，盡管增速呈放緩態勢，但總體經濟平穩（wěn）增長，為鋼材需求提供保障。從主要行（háng）業來看，建築行業表現突出，如上半年（nián）固定資產投資（zī）同比增長25.6%，增速略高於去年同期（qī），其中房地產投資增速高於30%，為32.9%。相比之下，受到汽車景氣度明顯下滑等因素的拖累，上半年工業增加值（zhí）增速較（jiào）去年同期下（xià）滑3.3個百分點至14.3%。盡管增速下滑，但大多（duō）行業同比正增長仍需要消耗鋼材等原材料。因此（cǐ），國民經濟平穩增長、建築行業（yè）突出（chū）表現使得鋼材社會庫存得到較好（hǎo）消化。

　　資金成本增加 價格振（zhèn）幅（fú）小 商家囤貨意（yì）願下降：眾（zhòng）所周（zhōu）知，鋼鐵是資金密集型行業，但（dàn）為控製流動性、抑製通脹，央行實行（háng）緊縮貨幣政策，1-6月累計（jì）6次上調（diào）準備金（jīn）率、3次加息，目前一年期貸款利率為6.56%。隨（suí）著法定貸款利率（lǜ）上升，貿易商資金成本隨之增加，一些商家反饋噸材月度資（zī）金成本達到甚（shèn）至超過50元/噸，同期主要鋼（gāng）材品種價格（gé）振幅有限。以上海5.5熱卷為例，上半年最高振幅不足500元，4、5月（yuè）份月度（dù）波動幅度不足（zú）百元，價格振幅有限而資金成本較高使（shǐ）得商家囤貨意願下降。

　　鋼廠增加直供 直接投放流通資源（yuán）量（liàng）相應減少（shǎo）：國內鋼廠主要通過直（zhí）供（gòng）、銷售或分銷以及出口這（zhè）三大（dà）銷售方式，其中直供是指鋼廠直接（jiē）將所產（chǎn）鋼材銷（xiāo）售給下遊生產企業，無需經過流通市場。數據顯（xiǎn）示，1-5月，我國重點大中型企業直供鋼材量為7136萬噸，占銷量的36.2%，占比較上年同期上升2.3個百分（fèn）點。鋼（gāng）廠直供比例上升意味（wèi）著相應減少對流通市場投放量，進而影響鋼材社會庫存。

　　區域經濟格局生變 庫存統計口（kǒu）徑有待跟進：“十一五”以來，我國區域發展實現了從東（dōng）部地區“一馬當先”向各區域（yù）協同（tóng）並進轉變。2007年，我國西部經濟增速首次超過東部;2008年，中（zhōng）、西部和東北地區經濟增速全麵超過東部;2010年，中部6省（shěng）GDP平均增速約為14%，西部12省13.7%，東北3省為13.4%，東部10省則為12.8%。同時據國家統計局最新數據，2011年上半年，全國規模以上工業增加值同比增長14.3%，其東部地區同比增（zēng）長12.4%，中部地區增長17.8%，西部地區增長17.3%。且（qiě）從近兩（liǎng）年部（bù）分省份GDP增速對比亦能說明中西部經濟增速已趕超東部，在以為投資為主的經濟（jì）結構（gòu）下，中西部經濟增速快於東部預示著鋼材需求（qiú）的增加，鋼（gāng）廠必將相應調整資源投放量（liàng），貿易商也調整布局，一（yī）些規模（mó）較大商家紛紛選（xuǎn）擇在二、三線城市開設分公司。據中鋼協統計數據顯（xiǎn）示，2011年1-5月，重點大中型企業鋼材資源流向西南、西北、中南及東北較（jiào）上年同期有所（suǒ）增加。

　　在區域經濟發展出現較大改觀的同時，為保（bǎo）證數據連續性以及其它因素影響，鋼材社（shè）會庫存統計（jì）口徑幾乎沒有變化。也就是說，鋼材社會庫存統計在一定程度上無法（fǎ）真實反（fǎn）應經濟以（yǐ）及市場發展。

　　鋼鐵物流園（yuán）興起 分流部分資源：為擺脫行業低利潤、延伸產業鏈、尋求（qiú）發展方式轉變等多種原因（yīn），近年各地大建鋼鐵物（wù）流園，據不完全統計，目前（qián）我國在（zài）建和待建的鋼鐵物（wù）流園已超過百家。據了解，鋼鐵物流園集倉儲、交易及加工配（pèi）送於一體，起到分流資源（yuán）作用，進而影響傳統意義上的（de）鋼材庫存統計數據。

　　綜合來看，盡管部分下遊行業表現欠佳，但建築行業強勁表（biǎo）現使得鋼材得以有效消化。緊縮貨幣政（zhèng）策令資金成本上升，再加上價格振幅（fú）有限（xiàn），商家主動囤（dùn）貨意願（yuàn）下降。同（tóng）時近年（nián）區域（yù）經濟格局變化較大，傳統庫存統計口徑有待（dài）跟進，而鋼鐵物流園的興起也分流了部分（fèn）資源。很顯然，鋼鐵行業“高（gāo）產量、低庫存”是多種因素綜合（hé）作用（yòng）的結果，在行（háng）業持續發展的背景下，更需要我們（men）用發展眼光來看待鋼（gāng）材社會庫存等問（wèn）題。