鋼鐵業景氣（qì）度提升限電加快鋼鐵業供需生變

鋼鐵業景氣度提升限電加快鋼鐵業供需（xū）生變

鋼鐵（tiě）板塊是年（nián）初以來表現最為（wéi）突出的藍籌板塊，整體表現遠超大盤。盡管近（jìn）期該板塊跟隨大市（shì）陷入深幅調整（zhěng），但不少分析人士對鋼鐵股（gǔ）後市的表現仍持樂觀態度，而支持（chí）這（zhè）一看法的主要理由是產（chǎn）能（néng）受限和（hé）需求釋放（fàng）帶來的鋼材供需關係改善。

　　鋼鐵行業景氣度提（tí）升

　　鋼鐵板塊可以說（shuō）是（shì）今年以來表現（xiàn）最好的藍（lán）籌板塊，申萬（wàn）黑色金屬指數年初至今累計（jì）漲幅高達17.83%，遠遠超越上證指數（shù）2.29%的漲幅。良好的（de）市場表現背後，是該行業基（jī）本麵的向（xiàng）好。

　　一方麵，鋼鐵產量上升（shēng），行業的產能利用（yòng）率保持高位，說明生產方比較積極。來自於中鋼協的統計數據顯示，4月下旬，全國粗鋼日均（jun1）產量為194萬噸，比4月中旬的日均產量上升1.95%;鋼材日（rì）均（jun1）產量251.96萬噸，比4月中旬上升2.49%。同時，全（quán）國粗鋼（gāng）的產能利用率約為94%，處在曆（lì）史高位。

　　另一方（fāng）麵，最近一段時間鋼（gāng）材價格（gé）維（wéi）持（chí）高位，銷（xiāo）量增加較（jiào）為明顯，鋼材（cái）庫存持續降低，說明需求旺盛。價格方麵，中鋼（gāng）協發布的鋼材綜合（hé）價格（gé）指（zhǐ）數持（chí）續攀升，並創出（chū）了30個月以（yǐ）來的新高。銷量方麵，4月下旬76家重點鋼鐵企業鋼材日均銷量163.77萬噸，比2010年平均水平（píng）高出超過40%。庫存方麵，國內主要城市的鋼材庫存呈現高位回（huí）落，其中（zhōng）螺紋（wén）鋼回落幅度超過30%。

　　從一係列（liè）的數據（jù）看，鋼鐵產品下遊需求開始上升，這預示著鋼鐵行業在（zài）未來一段時間的景氣度或將繼（jì）續向好。

　　“限（xiàn）電（diàn）+保障房”改善（shàn）供求關係

　　首先，全國“電荒”愈演愈烈，限電政策或（huò）將階段性限製鋼（gāng）鐵產能。早在4月中旬，發改委就曾預警今年大部分地區的（de）電力供需（xū）形勢偏緊。而進入（rù）5月，夏季用電高峰腳步臨近，“電荒（huāng）”也成為近期市場關注的焦（jiāo）點。目（mù）前，一些地方政府已經相繼出台限電政策，而（ér）鋼（gāng）鐵企業由於其耗電量極大而首當其衝。統計顯示，鋼鐵企（qǐ）業的用電量占到（dào）全部工業用電的14%左右，是政府節能（néng）減排（pái）的重點對象。分析人士指（zhǐ）出，盡管目前（qián）針對鋼鐵企業的（de）限電細則（zé）還沒有明確，但從以（yǐ）往的經驗（yàn）看，限電（diàn）對於鋼鐵產量的影（yǐng）響比較大。去年三季度開始的限電政策，曾導致全國粗（cū）鋼產量平（píng）均月度同比增速從上半年的25.83%驟降至下半年的6.34%，而鋼（gāng）材產量則在去（qù）年8到10月出現了同比負增長。

　　其次，保障房的大規模開建將拉動對鋼材的需求。“十二五”規劃明確（què）提出，未來5年我國將建設3600萬套保障性住（zhù）房。而2011年（nián）是保障房建設的（de）加速之年，根據規劃，今年全國共將建設城鎮保障性住房1000萬套，比去年增加70%多。此外，還將改造農村危房150萬戶。據了解，今（jīn）年針對保障房的中央（yāng）財政補助資金將超過1000億元。業內人士估計，今（jīn）年的保障房總投資或高達（dá）5萬億元（yuán）。而鋼（gāng）鐵企業無疑是這塊“大蛋糕”最大受益者之一。行業（yè）數據顯示，住宅每平方米建築用鋼材大約為55公斤，按照人均住房麵積30平方米計算，1000萬套保障房的用鋼量4950萬噸，市場（chǎng）規模約為2500億元（yuán）。這相當於2010年（nián）A股所有鋼鐵（tiě）上市公司全年銷售額的1/5。事實上（shàng），螺（luó）紋鋼庫存的快速回落從側麵反映了這一市場已經啟動。

　　分（fèn）析人士指出（chū），拉閘限電和保障房開建將分別從供給（gěi）麵和需求麵影（yǐng）響鋼鐵市場，其最終的（de）結果是改善了鋼材的供求關係，這將進一步對（duì）鋼材價格提供一定的支撐。如果考慮到鐵礦石、焦煤等成本方價格上漲（zhǎng）趨緩等因素，成本蠶食鋼價的局麵（miàn）或將（jiāng）有所改善。總體看來，鋼鐵市場或將朝著有（yǒu）利於鋼企的方向發展（zhǎn）。

　　綜上（shàng）所述，盡管短期（qī）內鋼鐵板塊呈現深（shēn）幅調整，但行業基本麵向好的趨勢仍未改（gǎi）變，這或將有利於該板塊在結束調（diào）整後發動新一輪上攻行情。