第三屆上海衍生品市場論壇於5月28日（rì）在上海舉（jǔ）行，本次年會（huì）的主題為“期貨的金（jīn）融功能”。新浪財經作為網絡支持，獨家直播了本次大會。以下為中國金屬材料流通協（xié）會會長李耀強在論壇上的演講。 我們認為鋼材期貨在促進鋼材當（dāng）中是有積極作用的。首先我們需要對中國鋼材流通現狀有一個看法（fǎ），鋼材流通（tōng）在我們整個現代的經濟當中，具有一個非常（cháng）特殊的意義，這個特殊意義不僅僅表現在我們已經是全球最大（dà）的產量和消費國。我們排在第二（èr）和第三分別隻（zhī）有1億噸左右，數量隻是（shì）一方麵（miàn）。另外一方（fāng）麵，大家知道在（zài）現階段製造業和建築業是我們經濟增長的兩個主要因素。 我覺得中國的鋼材流通業正在處在一個變（biàn）革的關鍵時期，因為（wéi）我們整（zhěng）個鋼材流通業在（zài）20年裏麵取得了非常可喜的進步，在二（èr）十年製前，我們鋼材流通僅僅局限於國家的計劃（huá）分配，現在民營（yíng）企業很多做鋼材的企業已（yǐ）經成為（wéi）這個領域的主力軍（jun1），但是應該說這樣一個行業是不夠的。所以這些不完善的地方主要表（biǎo）現在以下（xià）幾個方麵：第一個流通格局不合理，現在流通格局是兩頭小中間大。所謂兩頭小就是鋼廠和用戶之間相對直接穩定的供應量不大。經過真正比較大，是60%左右是臨時性的采購和（hé）銷售。這一塊是占了比（bǐ）較大的比例，應該說這（zhè）個格局從發（fā）展（zhǎn）來看是需要變化的。理想的模式是兩頭大、中間小，但是我們還是兩頭小（xiǎo）中間大的狀態。所以這個（gè）格局有問題（tí）。第二經營主體數量多，成本不夠。目（mù）前很難準備說出基金（jīn）鋼材數字，總而言（yán）之是一個很龐大的群體。但是由於規模差不多，所以行為操作方（fāng）式處於一種重複的態勢（shì）。這樣造成整個成（chéng）本居高（gāo）不下，地三過於依賴商業行業，缺（quē）少的話語權，對（duì）中小用戶的利益保護不夠。帶有很多有色定價，但是鋼材定價基本（běn）上以鋼廠為主導。這樣一來流通上基本上是背離了。流通商實（shí）際（jì）上是（shì）對中小散戶的保護，成為中小利益用戶的依賴人。由於本身定價缺點全方位的定位，所以對中小（xiǎo）用戶的保護不夠。最後一（yī）個問題是係統風險對行業的大，實際上有（yǒu）一個對衝的機製，但是鋼鐵行業到現在為止還沒有形成這樣一（yī）個機製，在這幾年有色金屬是一個大幅度，如果（guǒ）從量來說（shuō）由於基數不同鋼材的需求量不大。但是實際上比例非常大，2004年熱鐵板回上升到5千（qiān），所以（yǐ）這種風險已經不是單個企（qǐ）業（yè）的風險而是整個行業麵臨的風險。 另外一個問題，就（jiù）是整個經濟（jì）形（xíng）勢（shì）和（hé）國內產業政策使流通目前麵對的問題，進一步加劇了危機（jī）。一（yī）個就是我們現在經濟發展特點對鋼材特別了新要求，這個要求概括為兩方麵：第一個如何應對大（dà）幅的（de）波動。也許這個基礎因素變小了，所以（yǐ）在這種情況下鋼鐵流通企業如何進入的期貨市場來（lái）規避風險也是迫在眉睫的（de）問題。 再一（yī）個就（jiù）是如何降低成本，如何降（jiàng）低流通中不應該有（yǒu）的成本，在（zài）基（jī）礎（chǔ）材料大幅度上漲（zhǎng）的（de）同（tóng）時，整個消費者是同時，作為一種製（zhì）造業來說，其他成本壓力非常大。特別希望在（zài）流通環節裏麵能夠進一（yī）步降低成本，流通企業如（rú）何幫助用戶降低成（chéng）本也是需要完成的使命。還有一個政策就是2005年國家（jiā）出台（tái）了（le）鋼鐵產業政策，鋼鐵產業政策是對鋼鐵工業企業來說，這（zhè）裏麵其中包括很多問題，其中主要的（de）想法是提高鋼鐵生產鐵的集（jí）中（zhōng）度，大家知道相對流通企業（yè）來說（shuō），鋼（gāng）鐵集中度很大，我（wǒ）們看到很多的鋼鐵廠商正在實施並策（cè）。市場要互換一些的大型流通企業（yè）出現，這樣才能使和（hé）鋼鐵生產企業（yè）相對應（yīng）和（hé）匹配，但（dàn）是目（mù）前整個鋼鐵流通業裏麵還沒有大型（xíng）流通企業的出現。這（zhè）也是我（wǒ）們流通企業（yè）現狀的缺失。 鋼材期（qī）貨能夠幫助我們鋼鐵做一些什（shí）麽，我覺得還是回到的鋼材期貨市場的功能來看（kàn），所謂的價格發現功（gōng）能（néng）、規避市場貢獻、集中信息處理功能。我（wǒ）想都（dōu）會在鋼材流（liú）通變革當中起到應有的作用。我個人看法就（jiù）是鋼材期貨對於鋼材（cái）流通的意義是深遠（yuǎn）的，同時這（zhè）個（gè）進程是逐步的。所以他也是漸進的，另外一方（fāng）麵他不（bú）是抽象的幫助，包括對生產（chǎn）企業、流通企業都有所幫助。我們鋼材期貨對於（yú）促進流通作用的體現（xiàn），我（wǒ）覺得有幾個方麵體現：第一壯大參與主體，有助於均衡（héng）格局的實（shí）現。鋼材生產企（qǐ）業分量比流通替大的多，同時我們國家（jiā）的加工企業非常分散，所以很多的中小用戶非常薄弱，這樣使生產（chǎn）企業除於非常強的地位，特別是在我們市場經濟法規不完善的情況下，力量（liàng）均衡是最重要的。但是目（mù）前狀態（tài）下，如果不是說有意引入的話，是很難的。由（yóu）於標準化的建立，可以（yǐ）使很多的金（jīn）融投資者很方便進出，這些金融投資者會進入這個市場，有色市場裏麵基金的力量、金融投資者的力量已經得到充分的體現，隻（zhī）有均衡使鋼（gāng）鐵流通市場實現比較合理的局麵，體現一種公平的（de）原則。 第二個問題是減（jiǎn）少係統的風險，由於有避險機製，可以使整個係統風險降低。 第三個是問題是增加透明度（dù），有助於決策和宏觀調控。我（wǒ）記得94年的時候朱總理說過在線材期貨到4千的時候，朱總理說線材價格一定要跌到2500以下，實際上我們宏觀（guān）部門他來看鋼材各（gè）個變化，更多是看上報的信息。上海、北京、天津鋼材市場要定期給我們宏觀部門上報信息。這個信息第一他時間是滯（zhì）後，第二這（zhè）個的信（xìn）息的嫁個有（yǒu）多少具有代表性，因為我（wǒ）們分散鋼材的市場，價格是不（bú）能統一的。但是現在體係當中是沒有辦法區別這種（zhǒng）的區別，僅僅靠分散現（xiàn）金交易的方式給國家提供信息，是不（bú）準確的。如果我們有一個期貨市（shì）場，會使我們及時性及準確性會有大幅（fú）度的提高。 第（dì）四個就是降低流通成本，提高運行效率，促成流通領域的組合。 第五個是優化行業結構，有助於優勢企業的發展。這個（gè）有一個明顯特點，就是缺乏優（yōu）勢企業，如果（guǒ）有（yǒu）一個哪一（yī）個企業做得格外好，他在理念（niàn）、方（fāng）法、規模上都（dōu）處於一個好的水平。我個人看沒（méi）有，如果沒有優勢（shì）企業出現，這個行業就很難進步，但是（shì）目前的環境實際上是不利（lì）於優勢企業出現，一方麵大家（jiā）都在（zài）簡單重複（fù）做一件事情—這樣企業很難拉開差距，另外就是（shì）因為沒有避險機製，所以對（duì）大企業風險大。因為大企業庫存量高，一旦出現價格逆轉，會處於非常被動的（de）地位。相反中小企業庫（kù）存量小，受傷害會小一些。如果（guǒ）我們沒有（yǒu）對（duì）鋼（gāng）材期貨（huò）引入大（dà）型企業麵臨的危險會更（gèng）大。我們希望做大做強，但是很可能會做大做死。 第六是促進鋼材流（liú）通行業素質（zhì）的改善和能力提高。說鋼材都（dōu）是（shì）有色人，我管過（guò）。同時管了兩個隊伍，有色同誌（zhì）們可能更比較善於主（zhǔ）動全麵的分析一些市場影響的各方麵因素，主動（dòng）采取行動。做鋼材人的更多是憑經驗和習慣，相對來說會（huì）被動一些。這不是人的問題，而是因（yīn）為交易方式不一樣，因為事實上我覺得不管是（shì）現貨期貨其實都是越來越多受到各（gè）種（zhǒng）因素的影響。但是期貨領域裏麵這種的現象表現為更為直接清晰。所以做期貨的同誌們比較容易主動的深入問（wèn）題。從（cóng）而使這個行（háng）業能力進一步特點。 這些作用是不局限於這六個方（fāng）麵，但是（shì）我想這六個（gè）方麵是（shì）存在的。,