鋼材補庫需求（qiú）大幅增加進一步推動鋼價持續上漲（zhǎng）

鋼（gāng）材補庫需求大幅增加進一步推動鋼價持續上（shàng）漲

成本（běn）提升與需（xū）求回暖推升鋼價持續上漲、鋼鐵庫存增加。春節期間，鐵礦石等原料價格繼續上漲，在春季保障（zhàng）性住房等一係列工程進入開工高峰、用鋼需求將大幅提升的預期下，鋼材補庫（kù）需求也大幅增加，進一步推（tuī）動鋼價持續上漲，並不斷創出去（qù）年以來的新高。截（jié）至2月14日（rì），國內螺紋均價4891元/噸，環比上漲290元/噸漲幅6.3%；線（xiàn）材（cái）均價4892元/噸，環比漲161元/噸漲幅3.4%；熱軋（zhá）均（jun1）價4868元/噸，環比漲141元/噸漲幅（fú）2.98%；冷軋均價5714元/噸，環比漲115元（yuán）/噸漲幅2.05%。

　　通漲壓力及突發事件性因素（sù）共同推動原料價格持續走高。在全球通（tōng）脹壓力仍（réng）將持續背景（jǐng）下，印（yìn）度提高鐵礦出口關稅、增加鐵路運輸費用，以及澳洲洪水導致焦煤生產受到（dào）影響等一係列事件性因素共同推動了鐵礦石和煤炭現貨價格持續走（zǒu）高。截至到2月11日，全國鐵礦石（shí）平均（jun1）價格1251元/噸，環比上漲16元/噸，漲幅1.3%；焦炭均價2025元/噸，環比上漲140元/噸，漲（zhǎng）幅7.4%。

　　國（guó）際市場鋼價延（yán）續上（shàng）升態勢。截止2月8日，美國市場和北歐市場各鋼材品種在上月全麵回升之後，本月價格繼續全線上漲，美國熱軋、鍍鋅板及中厚板月度（dù）價格漲幅都超過了10%，北歐各種鋼材價格月環（huán）比漲幅也普遍都在8%左右。後期來看，隨著國際宏觀經濟（jì）逐步好轉，終端需求將逐步改善，同時原料價格上漲，後（hòu）期國際鋼鐵價格在一定（dìng）時期內仍（réng）將繼（jì）續（xù）回（huí）升趨勢。

　　維（wéi）持“謹慎推薦”評級，重點關注估值低、業績確認及資源優勢品種。從（cóng）估值看，鋼鐵板（bǎn）塊已處於超跌區域。近期（qī）受成本推動及春季開工補庫需求的影響，國內外鋼材價格的快速上漲，但持續加息對下（xià）遊需求的壓（yā）力將逐漸顯現，供大於求格局難以轉變（biàn），在估值優勢下，行業具有一定的交易性的（de）機會，我們維持“謹慎推薦”的投資評級。一些估值低，業績優異的個股值得重點關注，我（wǒ）們依舊推薦ST鋼釩、大冶特鋼(17.30,0.46,2.73%)、新興鑄管(9.75,0.21,2.20%)、八（bā）一鋼鐵(13.11,0.39,3.07%)、寶鋼股（gǔ）份(7.35,0.17,2.37%)；酒鋼宏興(12.44,0.37,3.07%)、淩鋼股份(11.05,0.29,2.70%)、西寧特鋼(9.35,0.27,2.97%)等也可逢低介入。ST釩鈦重組方案通過後，未來5年都有較高的成長空間，近期礦價上漲也使得公司業績具備較大的提升空間，建議投資者特別關注。